Три года назад по поручению Александра Лукашенко в Беларуси запустили «уникальную операцию» по сдерживанию цен. Сейчас инфляция все больше вырывается из-под регулирования, а население то и дело жалуется на рост стоимости или перебои с теми или иными товарами. На сколько в итоге удалось сдержать инфляцию и какую цену за это платит экономика уже сейчас, «Зеркалу» объяснил старший научный сотрудник BEROC Дмитрий Крук.
Почему никак не удается найти справедливую цену?
Несмотря на то что власти вот уже три года фактически вручную управляют ценами, в последний примерно год функционеры и Александр Лукашенко стали часто говорить о необходимости выработать некое «справедливое ценообразование» или найти «справедливую цену». Однако заявления на самом высоком уровне так и не помогли это сделать. Причина тому, по мнению Дмитрий Крука, в игнорировании экономической логики.
— Такое часто случается, когда пытаются действовать вразрез с экономическими аксиомами. Как бы мы ни относились сегодня к беларусской экономике, она действует на рыночных принципах. И если пытаться уходить от рыночного ценообразования, которое в ней и есть справедливое (с точки зрения логики рынка), то получаешь на выходе длительный поиск.
Тем не менее регулирование дало определенный эффект, указывает аналитик. Без него в 2023 и 2024 годах цифры по инфляции были бы выше — около 8% годовых. По факту же она была 5,8% и 5,2% соответственно. Но тут встает вопрос, чем пришлось заплатить за это, отмечает экономист.
Обеспечивать прежний рост зарплат будет все сложнее — причина в регулировании
— Первое [чем заплатили за более низкую инфляцию] - ослабленное финансовое здоровье фирм, то есть производителей нефинансового сектора, — говорит Дмитрий Крук. — У нас 2023—2024 годы были замечательными [в плане роста ВВП]. Если экономика растет, то и финансовое положение компаний должно улучшаться. А у нас по многим показателям вопреки здравому смыслу оно ухудшалось. То есть фирмы ослаблением своего финансового здоровья заплатили за то, что цены занижены.
Так как сейчас компании чувствуют себя хуже, то рано или поздно это отразится на населении, подчеркивает экономист. В частности обеспечивать прежний рост зарплат будет все сложнее.
— В 2026 году, думаю, будет замедление роста зарплат. А в какой-то момент речь перестанет идти даже о номинальном росте, потому что уже накопленный уровень трудовых издержек чрезмерно высок.
А вот второе, чем экономика заплатила за искусственно сдерживаемые цены, — людей коснулось уже сейчас. Это сужение товарного ассортимента. Аналитик подчеркивает, что это видно по тому, как в статистике снижается доля отечественных товаров в розничной торговле.
— Беларусские производители, будучи вынужденными сдерживать цену, адаптируются к ситуации и ограничивают перечень товаров. И тогда рынок в большей мере насыщают более дорогие импортные продукты. Тут же косвенным признаком этого является достаточно бурный рост потребительского импорта в 2024-м и еще более в 2025 году.
Третий момент — это устойчиво высокая и ускоряющаяся в последнее время ощущаемая инфляция. По данным Нацбанка, в июне она выросла до 11,9%.
— Она всегда и во всех странах выше, чем зарегистрированная, — объясняет Дмитрий Крук. — Но степень разрыва в последние годы нарастает. И что еще более важно, в последний примерно год ускорение ощущаемой инфляции достаточно очевидно (на графике выше красные столбцы. — Прим. ред.). Если провести параллели с предыдущим пунктом: на фоне нехватки ассортимента, когда не удовлетворяется желание потребителей выбирать, они все чаще прибегают к более дорогим товарам. В итоге по статистике инфляции вроде низкая, потому что ее сдерживают, но потребители это далеко не всегда ощущают.
Соответственно, взаимосвязь официальной инфляции, которая в сентябре составила 7,1%, с реальным потребительским выбором становится меньше.
— Эти поинты как минимум ставят под сомнение оправданность этого шага (административного сдерживания цен. — Прим. ред.). Да, какой-то результат есть. Но его в полной мере не ощущают потребители, к тому же это однозначно плохо сказывается на фирмах, — говорит Дмитрий Крук. — Но уже уплаченная цена [за это решение] не является финальной. За попытку сдерживания цен необходимо будет продолжать платить.
Одно из направлений этой «платы» — серьезные предпосылки для ускорения роста цен. При этом сдерживать официальную инфляцию будет все сложнее, потому что факторы, которые в этом помогали, исчерпали себя.
Кроме этого сложившаяся система в ближайшие годы может негативно повлиять на экономику в целом, продолжает аналитик.
— Велика вероятность, что на горизонте 2026−2027 годов это сыграет в другую сторону и повлечет за собой как минимум замедление [экономики], а при еще каких-то негативных шоках не исключаю рецессию и новые финансовые шоки. Надутый спрос в экономике, которому способствовала искусственно заниженная инфляция, может в будущем, наоборот, вылиться в дополнительные проблемы с выпуском и доходами. Тогда радость предыдущих периодов обернется проблемами.
Экономист подчеркивает, что в последние полтора-два месяца власти стали больше обращать внимание на инфляцию. Похоже, они поняли, что просто административными мерами ситуацию не решить. И, как предполагает аналитик, власти готовы пожертвовать быстрым экономическим ростом, чтобы сосредоточиться на борьбе с ростом цен. В результате инфляция останется высокой: до 5% в 2026 году она не снизится и, скорее всего, будет держаться на уровне 7−8% в год, ожидает Дмитрий Крук.
Поблагодарить за статью